隨著各行業(yè)年中報(bào)披露，自然是幾家歡喜幾家愁，而鋼鐵行業(yè)的成績(jī)卻難以讓人滿意。在鋼價(jià)不斷下行的當(dāng)下，迎來(lái)的不是喜報(bào)而是利空，市場(chǎng)信心自然備受沖擊，也難怪市場(chǎng)悲觀氛圍籠罩了。
截止至8月底，33家上市鋼企半年報(bào)全部披露完畢，根據(jù)Wind數(shù)據(jù)，在這33家上市鋼企中，有18家鋼企資產(chǎn)負(fù)債率超過(guò)70%，占比達(dá)到54.5%。其中資產(chǎn)負(fù)債率超過(guò)80%的鋼企就有6家。由于鋼鐵行業(yè)的企業(yè)投資一般比較大，但是投入回收周期較長(zhǎng)，在這雙重限制之下，鋼企資金鏈越來(lái)越緊，相比其他行業(yè)，鋼鐵的資產(chǎn)負(fù)債率屬于比較高的，這不僅揭示了鋼企高杠桿經(jīng)營(yíng)背后存在的風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)也體現(xiàn)了全行業(yè)的困境。
而在盈利方面，鋼企經(jīng)營(yíng)分化越發(fā)明顯。比如寶鋼在鋼鐵微利時(shí)代仍然能夠保持較高的利潤(rùn)，產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力較強(qiáng);而上市鋼企中資產(chǎn)負(fù)債率最高的八一鋼鐵，公司上半年?duì)I業(yè)收入為108.13億元，相比去年同期的120.25億元下滑10.08%，公司上半年虧損7.19億元，比去年同期下滑高達(dá)1294.35%。由于八一鋼鐵產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力不足以及公司發(fā)展欠缺多元化，加上新疆地區(qū)內(nèi)其他新建鋼鐵企業(yè)產(chǎn)能釋放，進(jìn)一步加劇了區(qū)域市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)，產(chǎn)能過(guò)剩嚴(yán)重，隨著鋼價(jià)持續(xù)下跌，鋼企盈利能力明顯下滑。同時(shí)在內(nèi)需疲軟，出口旺盛的情況下，出口型企業(yè)的日子顯然要比那些只做內(nèi)銷的企業(yè)要滋潤(rùn)得多。
今年以來(lái)，國(guó)內(nèi)房地產(chǎn)和基礎(chǔ)設(shè)施等用鋼行業(yè)增長(zhǎng)放緩，市場(chǎng)需求嚴(yán)重萎縮，鋼市低迷不振。市場(chǎng)長(zhǎng)時(shí)間沒(méi)有利好消息出現(xiàn)，導(dǎo)致許多鋼鐵企業(yè)盈利下滑，負(fù)債率攀升。由于鋼鐵行業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率居高不下，銀行信貸持續(xù)收緊，在資金壓力之下，鋼企紛紛使出“獨(dú)門秘籍”應(yīng)對(duì)困境。受制于資金緊張，不少鋼企通過(guò)減產(chǎn)或者停產(chǎn)，甚至出售公司資產(chǎn)等方式來(lái)消極應(yīng)對(duì);而另一方面，一些鋼企在面對(duì)行業(yè)不景氣時(shí)，紛紛“跨界”自救，大搞非鋼產(chǎn)業(yè)多元化發(fā)展幫助企業(yè)渡過(guò)難關(guān)。還有不少鋼企則通過(guò)深化改革激發(fā)了企業(yè)發(fā)展的動(dòng)力和活力，完成轉(zhuǎn)型升級(jí)的歷史使命。
展望后市，國(guó)內(nèi)鋼價(jià)仍然不容樂(lè)觀。盡管上游原料繼續(xù)走弱，不少鋼企乘機(jī)加強(qiáng)生產(chǎn)，但下游需求表現(xiàn)平淡，期螺不斷下探，現(xiàn)貨市場(chǎng)悲觀籠罩，在供需矛盾激發(fā)的影響下，鋼價(jià)將一路下跌。此外，國(guó)家環(huán)保監(jiān)督力度加強(qiáng)，對(duì)產(chǎn)能過(guò)剩和落后產(chǎn)能淘汰的態(tài)度更是異常堅(jiān)決，這使得身處“寒冬”的鋼企處境更加艱難，因?yàn)榄h(huán)保節(jié)能要求將直接增加鋼企的生產(chǎn)成本，加劇資金緊張。而鋼鐵行業(yè)貸款困難的狀況短期難改，資金鏈難題也將持續(xù)發(fā)酵。
昨日素有國(guó)內(nèi)鋼廠調(diào)價(jià)“風(fēng)向標(biāo)”之稱的寶鋼出臺(tái)10月價(jià)格政策，其主流產(chǎn)品下調(diào)80-150元/頓不等，這是寶鋼平盤(pán)3個(gè)月之后首次下調(diào)，可見(jiàn)鋼廠對(duì)后市預(yù)期不甚樂(lè)觀。隨著寶鋼的跌價(jià)，其他鋼廠也將紛紛跌價(jià)跟進(jìn)，市場(chǎng)信心將大幅受挫。綜上所述，鋼市“金九”行情預(yù)期基本落空。
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