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    電荒開始侵襲到鋼鐵行業(yè)，寶鋼公司已確認，在6月至9月的用電高峰期，電力部門將對其上海生產(chǎn)基地實施一定的限電措施。這可能僅僅是行業(yè)限電的開始，申銀萬國有分析表示，歷次“電荒”，鋼鐵行業(yè)均首當(dāng)其沖，成為限制電力使用的目標。

    電荒或?qū)�擴散

    2011年的“電荒”更多的體現(xiàn)在區(qū)域性上，目前浙江、江蘇、上海、江西、湖南等地是電力較為緊缺的地區(qū)。由于我國鋼鐵行業(yè)產(chǎn)能分布存在區(qū)域性的不平衡，此次區(qū)域性“電荒”顯示出與往年全國性“電荒”和2010年主動性節(jié)能減排“拉閘限電”的不同特點。

    目前“電荒”仍然集中在華東、華南區(qū)域，對于粗鋼產(chǎn)量最大的河北省而言，此次暫未受到波及。但“電荒”存在擴散可能。根據(jù)申萬電力行業(yè)報告的分析，進入7、8月的用電高峰后，“電荒”規(guī)模將有所擴大，同時，北京的電力缺口也較大，臨近的河北省在用電高峰調(diào)電入京，保證首都用電已經(jīng)可以確定。屆時對于河北省鋼鐵生產(chǎn)的影響將會體現(xiàn)。

    鋼鐵大致占全部用電需求的12.7%，屬于電力的最大消耗行業(yè)。因此，每次如果出現(xiàn)電力緊張，鋼鐵便首當(dāng)其沖成為限制電力的目標。也可以從每次電荒之后1～2個月內(nèi)鋼鐵行業(yè)日用電量有顯著下降看出；雖然正常時間內(nèi)鋼鐵行業(yè)日用電量應(yīng)該與用電量是正相關(guān)關(guān)系，但是一旦火電利用小時數(shù)突破限值，鋼鐵行業(yè)就成為了限制的對象。

    鋼鐵供需暫受較小影響

    未來幾個月，鋼鐵行業(yè)有可能受到限電影響。比如，寶鋼公司已得到確認，在6月至9月的用電高峰期，電力部門將對其上海生產(chǎn)基地實施一定的限電措施。

    目前電荒對全國鋼鐵供需格局影響仍然有限。電力緊張地區(qū)的粗鋼產(chǎn)量約占全國產(chǎn)量的20%，雖然處于電力緊張狀態(tài)，但是大規(guī)模的“拉閘限電”并未出現(xiàn)，目前出臺的一些緩解電力緊張的措施主要還是集中在錯峰、避峰生產(chǎn)，因此對全國范圍內(nèi)的鋼鐵供需格局影響較為有限。

    此次“電荒”對鋼鐵行業(yè)供需利弊互現(xiàn)。本輪“電荒”的主要矛盾集中在供應(yīng)方面，與2010年節(jié)能減排主要針對鋼鐵行業(yè)進行拉閘限電有本質(zhì)區(qū)別。短期內(nèi)對鋼鐵等高耗能行業(yè)進行限電將緩解鋼鐵供給的壓力，但是若“電荒”持續(xù)擴散，也許會影響到鋼鐵的下游需求，因而對鋼鐵的需求方面同樣存在后期的壓力。

    長材表現(xiàn)優(yōu)于其它品種

    通過跟蹤的不同種類的鋼材毛利，有研究機構(gòu)表示，不論是在全面性“電荒”的2007年7～8月及2007年11～12月，還是在2010年9～10月的主動性“節(jié)能減排”限制用電過程中，長材的毛利改善的彈性均好過板材，其原因在于長材邊際產(chǎn)能較多。

    自備電廠比例較高的企業(yè)在行業(yè)控制用電過程中受到的影響較小，因此具備競爭上的優(yōu)勢。大型鋼鐵企業(yè)自備電廠比例較高，因此在行業(yè)限電時所受影響較少。由于長材進入門檻較低，多數(shù)中小型鋼鐵企業(yè)的產(chǎn)能多是長材產(chǎn)能，在行業(yè)限電時所受的影響較大。一旦限電，長材的供需格局因中小鋼廠的限產(chǎn)能得到迅速的改善，毛利能夠迅速提高，有較好的彈性，因此擁有長材的企業(yè)能夠受益；同時，擁有噸鋼市值越低的企業(yè)所擁有的業(yè)績彈性越大。