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國(guó)家統(tǒng)計(jì)局16日公布的數(shù)據(jù)顯示，二季度國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)同比增長(zhǎng)7.9%，增幅比上季度上升1.8個(gè)百分點(diǎn)。專家表示，這說(shuō)明我國(guó)經(jīng)濟(jì)的回升力度在加大，全年實(shí)現(xiàn)8%左右的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)目標(biāo)大有希望，但“宏觀熱微觀冷”局面仍未得到改善。
由于6月份CPI的同比降幅有所加大，一些專家認(rèn)為，這將在一定程度上導(dǎo)致通脹預(yù)期推遲，但未來(lái)物價(jià)可能會(huì)緩慢走高。
投資仍是主力
上半年，我國(guó)GDP同比增長(zhǎng)7.1%，其中投資、消費(fèi)和凈出口分別拉動(dòng)GDP增長(zhǎng)6.2、3.8和-2.9個(gè)百分點(diǎn)。與一季度相比，我國(guó)經(jīng)濟(jì)反彈靠?jī)?nèi)需拉動(dòng)的特點(diǎn)更加明顯。凈出口方面，二季度進(jìn)口顯著增加帶動(dòng)貿(mào)易順差減少，使得凈出口對(duì)經(jīng)濟(jì)的貢獻(xiàn)度進(jìn)一步下降。
興業(yè)證券首席宏觀分析師董先安認(rèn)為，二季度我國(guó)GDP同比增長(zhǎng)7.9%，對(duì)應(yīng)的環(huán)比折年率增長(zhǎng)水平達(dá)到17.5%。國(guó)際金融危機(jī)以來(lái)，中國(guó)經(jīng)濟(jì)走出一個(gè)典型的內(nèi)需驅(qū)動(dòng)的V型復(fù)蘇，這種趨勢(shì)在中短期內(nèi)不會(huì)逆轉(zhuǎn)，未來(lái)兩年我國(guó)經(jīng)濟(jì)將全靠?jī)?nèi)需拉動(dòng)。
瑞銀證券中國(guó)區(qū)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家汪濤指出，支撐GDP增長(zhǎng)的因素首先是基礎(chǔ)設(shè)施相關(guān)項(xiàng)目的固定資產(chǎn)投資，這主要體現(xiàn)在第三產(chǎn)業(yè)產(chǎn)值的快速增長(zhǎng)中。政府推出的家電下鄉(xiāng)等刺激政策，幫助支撐了居民消費(fèi)，而政府消費(fèi)也有所增加。
消費(fèi)方面，國(guó)家信息中心經(jīng)濟(jì)預(yù)測(cè)部宏觀經(jīng)濟(jì)處主任牛犁認(rèn)為，下半年我國(guó)消費(fèi)需求將繼續(xù)升溫。但經(jīng)濟(jì)基本面以及消費(fèi)者信心指數(shù)等方面顯示，未來(lái)社會(huì)消費(fèi)品零售總額無(wú)論名義增長(zhǎng)或?qū)嶋H增長(zhǎng)難以進(jìn)一步提高，預(yù)計(jì)全年消費(fèi)增速約為15%。
與一季度相比，二季度的數(shù)據(jù)進(jìn)一步增強(qiáng)了人們對(duì)于保八的信心。牛犁預(yù)計(jì)，全年我國(guó)GDP同比增長(zhǎng)8%左右。汪濤則預(yù)計(jì)全年GDP增速將達(dá)8.2%。
與GDP、工業(yè)、投資以及消費(fèi)等宏觀數(shù)據(jù)相比，當(dāng)前企業(yè)利潤(rùn)仍處較低水平，就業(yè)增長(zhǎng)狀況并不樂(lè)觀，部分行業(yè)生產(chǎn)仍偏冷，使經(jīng)濟(jì)呈現(xiàn)出“宏觀熱微觀冷”的局面。
上海證券胡月曉認(rèn)為，當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)回升態(tài)勢(shì)是政府強(qiáng)力政策刺激的結(jié)果，經(jīng)濟(jì)最重要活動(dòng)主體企業(yè)由于產(chǎn)能過(guò)剩限制，大部分經(jīng)營(yíng)狀況仍然處于正常水平以下。預(yù)計(jì)我國(guó)微觀企業(yè)效益改善和宏觀經(jīng)濟(jì)向好之間約存在1年時(shí)滯。
CPI降幅超預(yù)期
6月份CPI降幅達(dá)到1.7%，超過(guò)了2月份1.6%的降幅，再創(chuàng)近十年新低。國(guó)信證券認(rèn)為，6月份CPI環(huán)比降幅為0.5%，表明總需求仍然不足。分析具體原因，主要是食品價(jià)格的環(huán)比下降所致。
從商務(wù)部的周統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)來(lái)看，食品價(jià)格在6月份已經(jīng)停止下跌，但蔬菜和禽蛋價(jià)格下跌幅度較大。
董先安認(rèn)為，CPI降幅加深有利于在一定程度上降低通脹預(yù)期，預(yù)計(jì)CPI將在11月份同比轉(zhuǎn)正，PPI轉(zhuǎn)正將在明年一季度。預(yù)計(jì)明年我國(guó)可能出現(xiàn)高增長(zhǎng)和溫和通脹共存的格局。
6月份PPI同比下降7.8%，原材料、燃料、動(dòng)力購(gòu)進(jìn)價(jià)格下降8.7%，降幅與5月份相比均有所加深。胡月曉認(rèn)為，當(dāng)前產(chǎn)能過(guò)剩壓力仍然存在，需求的回升首先會(huì)通過(guò)產(chǎn)能擴(kuò)張消化，而不是價(jià)格上漲，因此下半年通縮趨勢(shì)仍然會(huì)延續(xù)。
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